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IVG Immobilien "hold"
08.09.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Andreas Remke, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von IVG Immobilien (ISIN DE0006205701 / WKN 620570) nach wie vor mit "hold" ein.
Nach der Ankündigung von IVG Immobilien, einen Teil des eigenen Cavern-Geschäfts zu veräußern, habe man bei UniCredit Markets & Investment Banking das Kursziel für die Aktie von 13,50 EUR auf 11,50 EUR gesenkt. Man sei der Auffassung, dass zunächst keine positiven Impulse für die Unternehmensaktie zu erwarten seien, sodass eine Neubewertung des Anteilscheins ungerechtfertigt erscheine. Den fairen Wert der Aktie sehe man bei 13,82 EUR, allerdings behalte man den Bewertungsabschlag von 15% bei, um hierin die schwierigen Marktbedingungen und den zu erwartenden mangelnden positiven Newsflow von Unternehmensseite zu berücksichtigen.
Es könne zwar davon ausgegangen werden, dass das Management von IVG Immobilien die Zielvorgaben für das Gesamtjahr aufgrund der aktuellen Transaktion erhöhen werde. Damit wäre der bessere Ausblick für 2008 allerdings nicht auf das operative Geschäft des Unternehmens zurückzuführen. Für die zweite Jahreshälfte rechne man zudem mit weiteren Abschreibungen. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking laute für das Geschäftsjahr 2008 auf 0,69 EUR (KGV: 15,6). Für 2009 erwarte man einen EPS-Rückgang auf 0,54 EUR (KGV: 19,9).
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking weiterhin das Rating "hold" für den Anteilschein von IVG Immobilien. (Analyse vom 08.09.08) (08.09.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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